百元股价、千亿市值，为何偏偏是公牛?

在上市的第14天，2月19日，公牛集团股票一度冲到185.5元，但之后随大市小幅度波动后，股价首次出现下滑。截至当日下午收盘，公牛集团股价最终定格在179.9元/股，而前一天则以183.54元/股报收。

即便如此，公牛市值仍然企稳“千亿”梯队，其自上市以来一直狂飙的股价与市值，足以让人再次对它另眼相看，甚至有人称“真的是严重低估了公牛”。百元股价、千亿市值，在数以万计的照明电工企业中，为何偏偏是公牛?

近乎疯狂的股价

作为A股市场新秀，公牛集团一直吸引着行业的高度关注。

时间倒回至14天前的2月6日，公牛集团在上海证券交易所主板正式挂牌上市，当时发行价格为59.45元/股。上市当日，公牛集团开盘价为71.34元，开盘即涨到85.61元，大涨44%后停牌，当时市值514亿元。

或许大多数人心里，对公牛上市当日强悍的表现早已有所预估，只是没料到这只是“疯狂”的开始。除了昨日股价略有所回落之外，从2月6日到2月18日，除去休市的4天，公牛在这10天里的股价势如破竹，一直处于“涨涨涨”的状态。

对此，公牛集团已先后发布了多次股票交易异常波动公告。最近一次公告指出，公牛集团股票交易于2020年2月12日、2月13日、2 月14日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

另值得一提的是，公牛集团在上市第3天的2月9日，更是晋升为照明电工行业首支百元股，当日收盘股价为103.59元。而在前天(2月18日)，公牛集团股价更是承续早前连续涨停的势头再创新高，股价突破180元关口，并开盘随即涨停，达到183.54元/股。从最初的发行价59.45元/股，到昨日的179.90元/股，最近的公牛集团堪称开挂。

至此，自2月6日上市到2月19日，公牛集团在上市之后的这14天里，总共收获了9个涨停板。值得注意的是，在照明电工行业，股价能够突破百元企业，似乎也只有公牛了。据悉，截至2月19日股市收盘，欧普照明26.41元/股，三安光电25.95元/股，三雄极光16.76元/股，木林森14.03元/股，阳光照明4.27元/股……

然而，在公牛的心里，股价的高低或许并不是它的追求。公牛集团董事长阮立平就曾说过：“不用在意一时的得失和股价的高低，因为我们是一群走远路的人。”

与疯狂的股价相对应的是，公牛集团那扶摇直上的市值。就在两天前，也就是2月17日，公牛集团总市值已突破千亿，达到1001.1亿元，成为国内照明电工应用端的第一家市值破千亿的企业。

千亿市值的背后

1079亿元，这是公牛集团2月19日收盘后的总市值。

此时，这家插座巨头已在千亿市值大关上站稳3个交易日。千亿市值，不要说在这小小的照明电工行业，即便放到行业外同样值得一提。甚至有人指出，现在的公牛有当年格力电器、美的集团的影子，将来发展或会与格力、美的看齐。

公牛集团还能在千亿市值上站多久不得而知，但作为我国第一家市值突破千亿的照明电工应用端的企业，它在上市短短14天时间内创造的这一成绩，足以让所有照明人更加记住了“公牛”。

自上市后，股价与市值双双暴涨，公牛为何被投资者如此看好?照明电工行业企业数量数以万计，百元股价、千亿市值，为何偏偏是公牛?公牛凭什么?实际，大多数投资者对公牛的信心或源于其不断向好的业绩。

此前，公牛集团预计2019年全年营业收入在96.79亿元—106.97亿元，同比增长6.77%—18.01%。那么，公牛为何又可以从一个插座开始，成长为百亿级别企业?相信很多人都在试图寻找到这家公司的成功密码。可以肯定的是，“品牌”与“网点”必定是这成功密码的两大最为重要的构成部分。

在25年前的1995年，或许当时谁也没能想到，诞生于浙江的以一个小插座起家的公牛，竟能取得今天这般成绩。时至今日，公牛已日渐成长为大众品牌。能够被冠以“插座一哥”名号，并非是普通的企业。

早在此之前，就有业内人士曾指出，公牛最大的价值就在于它的强大的品牌影响力以及庞大的终端网点数量。说到这，自然而然会问一句：公牛的品牌影响力有多大?

“提及开关插座，第一个想到是公牛。”用户群体的这句话，就是公牛用数十年时间积累出来的品牌价值。难以否认，当前在“公牛”这二字品牌，不仅照明电工这个小范围内，在行业以外的大范围依旧响亮。

作为宁波电工电器品牌代表，公牛集团连续三年上榜《中国500最具价值品牌排行榜》。据悉，2019年，公牛集团排名为第354名，相比2018年提升了2位，其138.36亿元的品牌价值，相比2018年增长了25.41亿元，在排行榜上继续保持上升趋势。

▲公牛成功入选2019光明奖“十大电工品牌”。

在照明电工行业内，公牛的品牌更是数一数二。其中，在去年12月份由大照明全平台、中国(五金)交电渠道联盟联合主办的2019“光明奖”中国照明灯饰行业年度评选中，公牛集团更是上榜“十大电工品牌”。

不仅品牌数一数二，公牛的渠道网点更是数一数二。公牛集团董事长阮立平在此前上市路演答投资者问时就曾指出：依托覆盖全国城乡、近100万家网点的线下实体营销网络和专业的线上电商营销网络，公牛在民用电工领域形成了线下、线上协同发展的强大营销体系。

显然，这近100万家的终端网点，极大地提高了公牛市场见面率的同时，也让公牛的品牌知名度与日俱增。此外，庞大的渠道网络也成为公牛业绩强而有力的支撑。

百亿规模待突破

千亿市值背后，是待突破的百亿营收。

即便眼前的公牛已然迈入百元股阵营，同时也已冲破千亿市值，这在照明电工行业已是相当厉害的存在。纵然如此，公牛的整体规模似乎至今还未突破百亿元。据大照明2019年6月份发布的“2018百强榜”显示，公牛集团2018年全年营收为90.65亿元。

当前，2019年年度营收尚未公布，但公牛集团此前已做了业绩预测：根据2019年1-9月经营情况，预计2019年全年营业收入预计达96.79亿元—106.97亿元，同比增长6.77%—18.01%，预计归属于母公司所有者的净利润在23亿元—25.43亿元，同比增长37.19%—51.64%。

从预测的这一业绩区间看来，公牛2019年业绩能否突破百亿元，一半一半的可能。但值得肯定的是，公牛集团近年来的业绩的确实现了持续增长。业绩数据显示，2016年—2018年，公牛集团营收分别为53.66亿元、72.4亿元、90.65亿元，归属于母公司股东的净利润分别为14亿元、12.85亿元、16.77亿元。

但值得注意的是，照明电工行业当前已出现了两家百亿级企业。同样是在大照明发布的“2018百强榜”上，木林森(179.52亿元)与雷士集团(123.65亿元)携手破百亿，并占据榜单第一、第二位置。

对此，也有业内人士预测，公牛集团很有可能成为照明电工行业第三家百亿企业，尤其是上市之后，公牛集团的潜力将会得到更大释放。而业界的这一猜想最终能否演变成现实，还有待公牛集团2019年营收的最终公布。

的确，自上市以来股价、市值都表现极佳的公牛，让人十分看好并期待它的未来。而站在上市后的全新起点，哪些板块会成为公牛未来业绩的增长点?公牛的体量又会到达哪个等级?

从公牛的募资用途来看，其未来重心依旧在照明电工行业。据招股说明书显示，公牛集团拟募集资金48.87亿元。其中，12.05亿元用于“年产4.1亿套墙壁开关插座生产基地建设项目”，9.99亿元用于“年产4亿套转换器自动化升级建设项目”，7.44亿元用于“年产1.8亿套LED灯生产基地建设项目”，7.08亿元用于“研发中心及总部基地建设项目”，2.40亿元用于“信息化建设项目”，9.91亿元用于“渠道终端建设及品牌推广项目”。

值得一提的是，“LED照明”板块当前已成为公牛集团新的业绩增长点。据悉，早在2018年，当时成立仅五年时间的LED照明板块，就已为公牛集团营收贡献了7个多亿的业绩。对此，业界预计，2019年，公牛LED照明板块或有望为其贡献10亿业绩。那么未来， LED照明板块又能为公牛贡献多少业绩? 这，同样也是大众所关注的。