整装时代的终章：2026年，装企与定制厂的“并购与反并购”

2026年，持续近十年的“整装”概念，正式走向终章。

这里的“终章”，不是整装模式消失了——恰恰相反，整装正在成为行业标配。但它的定义权、主导权争夺，已进入最终决胜阶段。过去装企和定制厂各干各的，如今双方在同一个战场上短兵相接：装企想整合供应链留住客户，定制厂想绕过装企直达消费者。于是，一场横跨上下游的“并购与反并购”大戏，在2026年密集上演。

行业报告显示，2025年家装家居整体规模约5万亿元，存量房装修占比突破一半。当新房红利消退，增量变存量，产业链上的每个玩家都必须重新回答一个问题：谁离消费者更近，谁就活得更久。

这场博弈的本质，是存量时代下“入口权”的终极之战。

为什么是2026?三个信号预示终章开启

第一个信号：头部装企批量易主。

2026年初，家装行业上市公司控制权变更密集发生。ST东易重整后确立“家装+算力”双主业模式，友邦吊顶实控人变更为数传集团创始股东施其明，柯利达实控人变更为“英众系”，皮阿诺创始人马礼斌通过多重交易退出控制权。这不是孤立的资本运作，而是一轮行业出清的集中爆发——没核心技术、没精细化运营能力的企业正在加速退场。

第二个信号：定制厂业绩全面承压，必须“杀进”整装找增量。

2026年一季度，欧派、索菲亚、志邦、尚品宅配等9大定制企业营收净利大幅下滑，多家企业陷入亏损。定制家居行业已从增量竞争进入存量肉搏，当柜子越来越难卖，“整装”成了定制厂不可绕过的增量通道。

第三个信号：跨界资本对“家”场景的布局已形成包围圈。

盈峰集团以近百亿控股顾家家居后，再以18.67亿元拿下索菲亚10.77%股份;贝壳2021年斥资80亿收购圣都，随后又收购爱空间，2025年上半年家装板块净收入75亿元，同比增长16.5%;京东2025年全资收购生活家家居，2026年3月正式上线京东自营家装品牌。互联网巨头、资本大鳄、地产平台已全面入局，留给传统玩家的窗口期正在关闭。

装企的“并购”逻辑：向下整合，守住入口

装企的焦虑来源于一个残酷现实：流量越来越贵，利润越来越薄。

传统家装公司长期处于“大行业、小企业”的碎片化状态，头部家装企业市占率不足1%。过去靠信息不对称赚差价的日子已经结束。装企要想活下来，必须抓住三个关键资产：设计入口、供应链定价权、交付能力。

于是在这场并购潮中，装企的策略清晰可见：

一是流量平台向下吃。 贝壳的逻辑最典型——手握5.8万家活跃门店、近50万活跃经纪人，二手房交易单量占比超75%，精准掌握家装潜在客源入口。收购圣都后，贝壳不是简单“多条腿走路”，而是用资本换时间，直接切入交付端，试图将“房产交易→家装”的转化链路彻底跑通。

二是跨界并购寻突围。 美克家居2026年4月宣布收购万德溙光电100%股权，切入AI算力赛道。顶固集创则以10倍溢价2.68亿元跨界收购思丹德。这些看似“不务正业”的动作背后，是传统家居主业承压后的必然选择——当主业增长乏力，跨界寻求新增长点成为出路。

定制厂的“反并购”：向上突围，争取定义权

定制厂的压力更直白：如果连整装的入口都被装企堵死，定制家居企业就彻底沦为供应商。

所以定制厂的反击也异常凶猛：

一是纵深一体化——“你不带我玩，我自己干整装”。 欧派家居姚良松2026年定调“平台化”战略转型，明确从“生产产品”向“输出能力”转型，全面推进“定装一体化”大家居3.0战略，目标是实现“一体化设计、一站式配齐、一揽子搞定”的全案整装服务。索菲亚推出“1+N+X”全域渠道战略，携手居然之家启动“双百计划”，计划覆盖全国300+卖场。尚品宅配则依托AI与新质技术，深耕“全屋星级定制”赛道。

二是数字化换效率——用AI压缩中间环节，绕过装企直达消费者。 定制厂的底气在于制造端的绝对优势。欧派推出AI设计平台，志邦家居利用AI图生图技术将设计出图时间大幅压缩，金牌家居已建成数字孪生工厂。当AI能10分钟搞定一套全屋设计方案，装企传统的设计服务环节正被釜底抽薪。

与此同时，京东“杀入”的方式更为激进——上线AI自营家装品牌，用5200+直管产业工人替代层层分包，AI大模型联合101位设计大师生成方案。这本质上就是定制厂“反并购”的终极版本：用平台+AI把装企的中间环节压缩到极致。

终局的三种走向

2026年的“并购与反并购”并非行业终局，而是未来三年终极洗牌的序幕。判断终局走向，关键看三个变量：

一、AI能否真正解决“现场交付”? AI擅长的是标准化环节——设计方案、报价审核、流程管理。但有资深从业者指出，AI可以优化行业流程，但很难解决家装最复杂的线下落地问题。谁能用技术手段把施工交付标准化，谁就拿到终局入场券。

二、并购后的“串项链”能力跟不跟得上? 收购只是第一步，如何将不同文化、渠道、利益的企业串成一条价值链，是每个整合者面临的终极考验。业内人士指出，盈峰模式与欧派模式代表了两种路径——资本驱动拼版图 vs 实业驱动向内求，胜负尚未见分晓。

三、消费者心智最终落在哪里? 是跟着贝壳买“整装”，还是跟着欧派索菲亚买“全屋定制”，还是跟着京东买“自营家装”?这个问题的答案，比任何资本运作都更重要。

整装时代的终章，不是模式之争的落幕，而是主导权之争的高潮。2026年，大幕刚刚拉开。