生物医药投融资趋势：并购交易金额占全球9.67%创历史新高

2024年，中国创新药领域并购活动迎来历史性突破。根据行业数据显示，中国创新药领域并购事件共23起，并购交易金额达58.82亿美元，占全球创新药并购总额的9.67%，创下历史新高。这一数据不仅彰显了中国生物医药产业的快速发展，更标志着中国创新药企在全球生物医药投融资市场中已占据重要地位，从"跟跑者"向"并跑者"乃至"领跑者"迈进。

全球生物医药并购热潮中的中国力量

放眼全球，2025年生物医药行业并购活动呈现爆发式增长。数据显示，全球制药商共达成1300亿美元交易，较上年增长124%。其中约30笔单笔超10亿美元，创历史最高;超50亿美元的有7笔，而前一年为零。这一数据表明，生物医药行业正经历前所未有的整合浪潮。

在中国创新药领域，58.82亿美元的并购交易金额虽仅占全球9.67%，但这一比例较2023年大幅提升，反映出中国创新药企在全球生物医药产业链中的战略地位不断提升。与2024年相比，2025年中国创新药对外授权交易总金额已突破1300亿美元，授权交易数量超过150笔，远超2024年全年的519亿美元和94笔，创下历史新高。

中国生物医药企业并购的深层动因

中国生物医药企业积极投身并购浪潮，背后有着深刻的产业逻辑：

应对"专利悬崖"压力：据加拿大皇家银行统计，大型制药公司未来10年内将有4000亿美元现有收入失去独家专营权。中国创新药企通过并购获取优质资产，是应对未来专利到期风险的重要策略。例如，默沙东以92亿美元收购Cidara Therapeutics，获得流感预防药物CD388，旨在构建新的增长引擎，弥补Keytruda专利到期后的营收缺口。

补充产品管线需求迫切：随着创新药研发周期长、投入大，企业通过并购快速获取成熟产品或潜力管线，已成为行业普遍策略。2025年，强生以146亿美元收购Intra-Cellular Therapies，诺华以120亿美元收购Avidity Biosciences，辉瑞以100亿美元收购Metsera等，均体现了巨头对创新资产的渴求。

国际化布局加速：中国生物医药企业通过战略性并购获取海外市场"通行证"，已成为突破地域壁垒的核心路径。复星医药以12.6亿美元收购印度注射剂巨头Gland Pharma，不仅获得其通过FDA、EMA认证的23条生产线，更借助其在欧美规范市场的成熟注册团队，使国产注射剂在美国市场的获批效率显著提升。

"出海"与并购的双轮驱动

中国创新药企正通过"出海"与并购的双轮驱动策略，加速融入全球创新生态。2025年，中国创新药企业与跨国药企达成的海外授权交易数量和金额均创历史新高，展现出中国创新药在国际市场上的影响力与日俱增。

中国生物制药以12亿元收购杭州赫吉亚生物医药有限公司，切入小干扰核酸(siRNA)创新药领域;药明合联以每股4.00港元收购东曜药业股份有限公司，提升在抗体偶联药物领域的商业化生产能力;上海奥浦迈生物科技股份有限公司并购澎立生物医药，强化产业链协同。这些案例表明，中国创新药企正通过并购整合产业链资源，加速实现从"产品出口"向"产业链出海"的升级。

未来展望：从规模扩张到价值创造

展望未来，中国生物医药行业并购将呈现以下趋势：

并购规模持续扩大：随着中国创新药企业研发实力提升，以及全球生物医药市场整合加速，中国企业在国际并购市场的话语权将进一步增强。

并购领域更加聚焦：神经科学、罕见病、肿瘤、代谢疾病等成为并购核心领域。中国创新药企将更加聚焦于这些高潜力领域，通过并购获取关键技术与产品。

"出海"与并购协同效应显著：中国创新药企将更加注重通过并购获取国际资源，同时利用"出海"获得的市场经验反哺国内创新，形成良性循环。

政策环境持续优化：随着国家对创新药研发的持续支持，以及医保谈判和国家集中采购的深入推进，中国创新药企的并购环境将进一步优化。

结语

2024年，中国创新药领域并购交易金额占全球9.67%创历史新高，这一成就标志着中国生物医药产业已进入全球竞争的新阶段。在全球生物医药并购热潮中，中国创新药企正从"跟跑"向"并跑"乃至"领跑"转变，通过"出海"与并购的双轮驱动，加速融入全球创新生态，为全球患者提供更优质的创新药物，为人类健康事业贡献中国智慧与中国方案。随着中国生物医药产业的持续发展，我们有理由相信，中国将在全球生物医药创新版图中占据更加重要的位置，为世界健康事业作出更大贡献。